Золото в первом квартале ждет консолидация – Saxo Bank

После рывка вверх в начале января золото может провести большую часть первого квартала консолидируясь выше 1500 долл/унция и только позже направиться вверх к максимуму в районе 1625 долларов, отметил главный стратег по сырьевым рынкам Saxo Bank Оле Хансен.

«Эта краткосрочная консолидация учитывает повышенный объем позиций хедж-фондов, которые достигли близких к рекордным уровней и могут некоторое время тянуть цену вниз. Дальнейшее улучшение технического и фундаментального прогноза позволит золоту еще нарастить прибавленные за прошлый год 18,5%», — считает эксперт.

По его мнению, геополитические события, такие как конфликт США и Ирана в начале января, поддержали золото, но лишь на коротком промежутке времени. Чтобы желтый металл продолжил рост, должно произойти хотя бы одно из следующих событий:

• ФРС США продолжит снижение ставок, одновременно начав новый раунд количественного смягчения;
• Рост инфляции через повышение затрат на пищу и энергию снизит реальные доходности облигаций. Это устранит альтернативные затраты, связанные с владением бескупонными облигациями и активами, по которым не начисляются проценты;
• Центральные банки продолжат закупки, ставя целью диверсификацию, а некоторые из них — ради снижения зависимости от доллара, то есть для так называемой дедолларизации;
• Доллар США, пройдя последний виток укрепления, повернет вниз;
• Реализуются событийные риски, связанные с американо-китайской торговой войной и с ноябрьскими выборами в США.

В 2020 году сочетание тревожности, связанной с экономическим ростом, геополитической напряженности, изменений климата и инфляционного давления может принести товарным рынкам много волатильности. Хотя рост мировой экономики — и с ним спрос на основные циклические товары — остается слабым, общественные волнения и климатические изменения несут угрозу и стороне предложения.

https://gold.1prime.ru/