Паника на рынках: золото и валюта растут — что дальше?

Коррекция пока откладывается: новый раунд торговой войны между США и Китаем посеял панику на всех рынках. Золото обновило максимумы. Последние несколько дней ознаменовались мощными и высоко амплитудными движениями.

Кажется, даже люди далекие от финансов, не могли не заметить, что курс доллара и особенно курс евро к рублю за пару дней подросли на 3-4%. Однако это лишь локальный срез глобальных геополитических баталий. Плюс август — «заколдованный» месяц, раз за разом оправдывающий свое «реноме» не только в России, но и в мире.

Так что же произошло? Обострение глобальной геополитической войны. Да, в 21-м веке крупные войны чаще всего ведутся именно так — через комментарии в ведущих СМИ, введение новых торговых пошлин и финансовых санкций, заморозки счетов, аресты танкеров «неприятеля», и пока лишь (к счастью) изредка и эпизодически — через собственно применения военной силы на отдельных «театрах военных действий».

Как мы уже знаем, Трамп объявил о введении с 1 сентября 2019 г. дополнительной таможенной пошлины в размере 10% на китайский импорт в размере 300 млрд. долларов в год. Однако в этот раз Китай не «прогнулся» и предпринял контрмеры: в качестве демонстративной меры — прекратил импорт импорта сельскохозяйственной продукции из США, в качестве реальной — девальвировал юань. Курс китайской валюты к доллару за последние дни упал почти на 3%. В довесок ко всему, китайцы были замечены в саботаже санкций в отношении Ирана: китайские танкеры продолжают возить оттуда иранскую нефть.

Пока идёт эскалация (якобы лишь «торговой») войны между 2-мя ведущими державами мира, ведущие фондовые индексы уходят в пике: индекс Dow 30 ведущих американских «голубых фишек» с начала августа улетел вниз на 6%, на европейских и азиатских биржах — аналогичные движения. Это называется «risk off». Цена золота за те же дни подскочила на 5%: с 1400$ до 1475$ за тройскую унцию, и это, судя по всему, не предел — на горизонте маячит уровень 1500$.

Нужно понимать, что противоречия между США и Китаем — это всерьёз и надолго: 2-м «медведям» в одной глобальной «берлоге» не ужиться, борьба за лидерство будет продолжаться. Китай своими темпами роста быстро догоняет США по размеру экономики, и центр мирового богатства и принятия ключевых финансовых решений всё больше смещается на Восток. Как один из показателей: в Гонконге сейчас живёт больше миллиардеров, чем в Нью-Йорке, Лондоне или Цюрихе. Китайские компании всё увереннее входят в десятку мировых лидеров по капитализации. И хотя пока ещё верхние строчки мирового рейтинга оккупированы американскими Amazon, Microsoft, Alphabet (Google), Apple, и Facebook, это лишь пока — китайские Tencent и Alibaba уже им наступают на пятки.

Китайский ответ на американские пошлины и санкции, и в особенности — девальвация юаня — продиктован ещё одним обстоятельством: с начала «торговой войны» с США часть компаний (причем как иностранных, так и собственно китайских) начала выводить свои производства из Китая в более «политически нейтральные» юрисдикции ЮВА — Тайвань, Вьетнам, Тайланд, Малайзию, Индонезию, и т.д. Китай, оставаясь центром и локомотивом экономической жизни Азии, стал терять своё конкурентное преимущество — и рабочие места — по отношению к этим экономикам. Девальвация юаня выравнивает шансы и конкурентные преимущества и имеет целью притормозить этот процесс.

Чего ожидать дальше? Основным трендом ближайших месяцев и лет будет нарастание геополитической напряжённости, нестабильности и волатильности на рынках. Золото является одним из «бенефициаров» нестабильности, поскольку это политически нейтральный финансовый инструмент. Это работает так: чем сильнее очередное (гео)политическое «обострение» — тем меньше доверия к государственным институтам и валютам, и больше спрос на золото.

Кроме того, «торговая война» ухудшает перспективы мировой экономики: снижает темпы роста в Азии и Америке и усугубляет рецессию в Европе. И это всё на беспрецедентном уровне долгов в мировой экономике. А это уже включает в уравнение ещё и второй фактор: «игру на понижение» со стороны ведущих Центробанков мира. На понижение / обесценивание валют. Ведь если долгов так много, что их невозможно выплатить, то их придётся обесценить путём девальвации валют. Судя по фигуре на графике, в ближайшие дни/недели можем увидеть уровни 1480-1500 долларов за унцию. При наиболее «паническом» развитии событий нельзя исключать и 1550$. Чем сильнее вырастет цена сейчас, тем резче будет коррекция вниз. Рост волатильности — такая же часть тренда, как и рост цены. Привыкайте.

Как правильно позиционироваться в такой ситуации? На наш взгляд, в ситуации глобального и долгосрочного обесценивания валют необходимо хранить капитал не в депозитах и вкладах, а в активах, которые будут расти в цене. Драгоценные металлы удобны своей компактностью в хранении и перевозке. И лучше часть капитала держать в физической форме драгметаллов, хранящихся не на счёте в банке, а в сейфе или банковской ячейке. Почему? Потому что во времена нестабильности могут быть самые разные ситуации — заморозки счётов, судебные иски, и т.д.

Монеты — это наиболее ликвидная форма золота и серебра. Слитки не имеют хождения между физлицами в России, их сложно проверить на подлинность, и к тому же слитки — номерные. Слиток вы можете купить только у Банка, и продать только Банку, который будет каждый раз просить вас предоставить документы, подтверждающие происхождение средств (и уплату всех налогов с доходов). С монетами проще: вы можете продать монеты любому физическому или юридическому лицу — и они таких вопросов задавать не будут.

http://gold.ru/