Мировой рынок золота — тренды и прогнозы
На прошлой неделе вышел отчёт Всемирного золотого совета за 3-й квартал 2020-го года. Как следует из аналитических материалов, совокупный спрос на драгметалл упал до 11-летнего квартального минимума, достигнув 892,3 т., что на 19% ниже в годовом исчислении. Для сравнения, во втором квартале показатель понизился на 11% и был равен 1015,7 т. Предложение драгметалла составило 1224 тонны, что на 3% меньше в годовом исчислении по сравнению с понижением на 15% за второй квартал. Таким образом, ситуация со спросом на рынке золота ухудшилась, а предложение идёт на поправку.
Несмотря на удручающую статистику в целом, показатели были низкими не во всех секторах. Так, спрос на ювелирные изделия пострадал сильнее всех, сократившись до 333 т., что на 29% меньше в годовом исчислении — крупнейшие потребители подобной продукции (Индия, Китай…) всё ещё находятся на карантине. Ювелирные магазины закрыты, а онлайн-торговля не может компенсировать падение продаж в этом сегменте.
В то же время инвестиционный спрос (биржевые фонды, слитки и монеты) увеличился на 21% по сравнению с прошлым годом, достигнув 494,6 тонны. Большой неожиданностью стала новость о превращении Центральных банков в нетто-продавцов золота впервые за 10 лет. Спрос в промышленном секторе снизился на 6% до 76,7 т., что является хорошим показателем, учитывая падение на 16% во втором квартале.
Объём добычи вырос до 884 т. по сравнению с 863,2 т. во втором квартале. В России же и это неприятная новость — производство упало на 13% в годовом исчислении. При этом мировой объём переработки вырос на 6% до 376,1 т. из-за восстановления цепочки поставок, продажи ювелирных изделий как лома со стороны ритейлеров и роста цен. Напомним, что во втором квартале объём переработки снизился на 8% до 285,7 т. Следовательно, динамика спроса сейчас зависит от инвесторов, а предложения – от переработчиков.
В чём причина уменьшения спроса и добычи золота? Если инвесторы в третьем квартале запасались жёлтым драгметаллом для сбережения капиталов и получения неплохого дохода из-за рекордного ралли, то у традиционных покупателей ювелирных изделий в ключевых странах-потребителях драгметалла, Китае и Индии, выдался «мёртвый сезон». Карантин ухудшил материальное благосостояние населения, а также привёл к закрытию магазинов и перенесению долгожданного свадебного сезона. Большая часть населения забыла о предметах роскоши, еле сводя концы с концами. Центральные банки стали меньше покупать золото, а в случае Турции и Казахстана, даже начали продавать его в больших объёмах (22 и 35 т. соответственно), ввиду необходимости поддержания собственных экономик и национальных валют «на плаву».
Российский ЦБ также стал продавцом драгметалла (1,2 т.) после того, как в марте было принято решение о приостановки его покупок. Отсутствие роста спроса со стороны технологического сектора обусловлено тем, что промышленные предприятия в ключевых странах не полностью восстановились от последствий пандемии в первом полугодии.
Предложение в форме добычи уменьшилось не по причине карантина, как во втором квартале, но из-за планового приостановления производства в Папуа Новой Гвинее, введения строгих экологических норм в Китае, проблем с возобновлением операций в ЮАР и низкого качества руды в России. Таким образом, большинство секторов спроса до сих пор страдают от последствий пандемии, а добыча – из-за производственных проблем.
Итак, спрос на золото в условиях его ралли и пандемии зависит от инвесторов, а не от покупателей ювелирных изделий. Восстановление экономики в крупнейших странах-потребителях золота приведёт к увеличению потребительского спроса. Добыча драгметалла уже оправилась от последствий карантина.
Источник: gold.ru
