Инвесторы вновь потянулись к золоту
Во втором квартале 2019 года продолжалась положительная тенденция в настроениях инвесторов по отношению к золоту. Стало больше позитива на фоне новых глобальных неопределенностей — экономических и политических, эскалации торгового конфликта между США и Китаем, а также перехода ключевых мировых центральных банков к мягкой денежной политике, отмечают эксперты Refinitiv GFMS в обзоре рынка золота за первое полугодие.
В конце июня золото перескочило планку 1430 долларов за унцию, достигнув шестилетнего максимума, после того как ФРС США рассмотрела возможность снижения ставки в текущих условиях. Инвесторы «потеплели» к золоту, показав притоки в ETF в первые два квартала, в то же время, физический спрос на металл, включая слитки и монеты, снизился. Также во втором квартале продолжал снижаться спрос на ювелирные изделия, тогда как центральные банки закупили 260 тонн золота, что, впрочем, не привело к общей положительной динамике спроса в отчетный период.
| Динамика спроса и предложения, тонны: | ||||
| II кв ’19 | II кв ’18 | изм в % | I кв ’19 | |
| ПРЕДЛОЖЕНИЕ | ||||
| первичное | 829,0 | 815,0 | + 2,0 | 818,0 |
| вторичное | 302,0 | 286,0 | + 2,0 | 306,0 |
| хеджирование | — 4,0 | — 40,0 | — 89,0 | — 25,0 |
| ВСЕГО | 1 136,0 | 1 061,0 | +7,0 | 1 098,0 |
| СПРОС | ||||
| ювелирный | 460,0 | 469,0 | — 2,0 | 454,0 |
| промышленный | 92,0 | 98,0 | — 6,0 | 94,0 |
| — электроника | 68,0 | 73,0 | — 6,0 | 69,0 |
| официальный сектор | 108,0 | 106,0 | + 2,0 | 152,0 |
| розничный спрос | 238,0 | 245,0 | — 3,0 | 265,0 |
| — слитки | 171,0 | 179,0 | — 4,0 | 193,0 |
| — монеты | 67,0 | 66,0 | + 2,0 | 72,0 |
| ВСЕГО физический спрос | 935,0 | 955,0 | — 2,0 | 1 019,0 |
| ETF (отток)/приток | 69,0 | 19,0 | + 269,0 | 32,0 |
| цена LBMA, долл/унция | 1 309,4 | 1 306,0 | + 0,3 | 1 303,8 |
Что касается баланса, то во втором квартале 2019 года профицит золота увеличился до 136 тысяч унций (4,2 тонны) с 59 тысяч унций в первом квартале. При этом, в четвертом квартале 2018 года наблюдался дефицит в 34 тысячи унций.
КИТАЙ
Несмотря на то, что китайский рынок в первом полугодии, на первый взгляд, выглядел относительно стабильным, и производство ювелирных изделий снизилось лишь на 5% до 335 тонн, стоит отметить, что спрос на ювелирные изделия за этот период упал на 14,5%.
Розничный спрос в Китае в последнее время быстро снижался, — это отражает статистика потребления золотых украшений.
Замедление развития внутренней экономики и производственной активности, рост безработицы, и безрадужные перспективы торгового конфликта с США заставили потребителей затянуть пояса. Даже продажа предметов роскоши высшего класса — бриллиантов, которые в прошлом не реагировали в такой ситуации, на этот раз оказались не защищены от экономического спада. Тем не менее, объем производства ювелирных изделий все же сохранился на относительно высоком уровне по сравнению с потреблением, главным образом потому что производители перенастраивали свои производственные линии.
В последние девять месяцев ювелиры расширяли как линейки продуктов 3D Hard Gold (большие пустотелые — облегчённые украшения с меньшим количеством золота), так и новые 5G Gold (чистотой 99,99%, но твердостью 18-каратных изделий).
И хотя ритейлеры оптимистично смотрят на потенциал изделий 5G Gold и стремятся наполнить ими рынок, их качество у разных производителей может значительно различаться, и чистота некоторых продуктов не дотягивает до требуемого стандарта, т.е. представляют из себя каратное — не чистое золото, что в будущем может расстроить покупателей, и дискредитировать в их глазах такие украшения.
«Уже есть случаи, когда оптовые и розничные продавцы отказываются закупать и брать на реализацию такие ювелирные изделия, поскольку страдают от снижения продаж и сокращения денежных потоков. Мы предупреждаем, что любое невыполнение финансовых обязательств кого-то из участников среднего звена рынка может привести к еще одной волне консолидации отрасли по всей цепочке поставок», — отмечают эксперты GFMS.
https://gold.1prime.ru/
